稳定币卡如何运作？USDC 与 USDT 详解
稳定币消除了价格波动问题，而正是这一问题让用 Bitcoin 或 Ethereum 消费充满风险。下面详细介绍稳定币卡如何处理您的每一笔付款。
要点速览
稳定币卡持有 USDC 或 USDT（与美元 1:1 挂钩的数字美元），并在您付款的那一刻，将所需的确切金额兑换为法币，使用的是与任何银行卡相同的 Visa 支付网络。
- 由于余额与美元挂钩，从为卡片充值到付款期间，您的消费能力不会大幅波动，用 BTC 或 ETH 消费所面临的价格波动风险也随之消失。
- 商户收到的是普通的本地货币，完全不会知道这笔交易涉及加密货币。
- 在 DPT 上，闲置的 USDC 和 USDT 余额可以自动赚取 DeFi 收益，直到被消费的那一刻。
什么是稳定币？
稳定币是一种加密货币，通过将价格与某种参考资产挂钩来保持价值稳定，最常见的参考资产是美元。Bitcoin 或 Ethereum 单日涨跌幅可能达到 10% 甚至更高，而与美元挂钩的稳定币则被设计为价值始终约为 $1。
使用最广泛的稳定币是 USDC（USD Coin，由 Circle 发行）和 USDT（Tether），两者均以现金和现金等价物储备作为支持。每发行一枚 USDC 或 USDT，发行方都持有等值的现实世界资产。正是这种抵押结构，使其在正常市场条件下维持锚定。
其他稳定币模式还包括 DAI（以其他加密资产超额抵押，并由去中心化协议 MakerDAO 治理），以及依靠市场机制而非抵押物的算法稳定币。算法稳定币的历史表现要差得多：2022 年 TerraUSD（UST）崩盘，导致数十亿美元化为乌有。就消费用途而言，USDC 和 USDT 这类有抵押资产支持的稳定币才是务实的选择。
稳定币原生存在于区块链上，这意味着它们无需中介即可转账，可与 DeFi 协议集成，也可存放在自托管钱包中。这使稳定币成为连接法币的可靠性与加密货币的可编程性的有力桥梁。
稳定币卡如何处理一笔付款
稳定币卡的付款流程与任何加密货币卡类似，但在第一步就有一个关键优势：您持有的资产本身已经具备法币的作用。完整流程如下：
将 USDC 或 USDT 充值到卡片钱包
您从交易所或个人钱包将稳定币存入与卡片关联的钱包。由于 USDC 和 USDT 每枚价值约为 $1，卡片 App 中显示的余额就直接反映了您以美元计算的消费能力。无需为兑换焦虑，也不用猜测当前汇率。
在任何 Visa 商户消费
像使用任何支付卡一样感应支付、刷卡或在线输入卡片信息。商户无法看到卡片背后的资产类型，在他们看来，这只是一笔普通的 Visa 或 Mastercard 交易。
发卡机构将稳定币兑换为本地法币
发卡机构在数毫秒内将所需数量的稳定币兑换为交易所在地的本地货币（USD、EUR、GBP、JPY 等）。由于 USDC/USDT 本身价值即为 $1，这一兑换实质上就是按 1:1 换成美元，再视需要兑换为本地货币。正是这一步骤的可预测性，让稳定币非常适合用于消费。
商户收到法币付款
商户通过卡组织网络收到标准的法币结算。在商户看来，整笔交易与其他任何银行卡付款毫无区别。
您的稳定币余额相应减少
相应数量的 USDC 或 USDT 会从您的钱包余额中扣除，另加适用的兑换费或境外交易手续费。这笔交易会同时以本地货币和等值稳定币金额显示在您的 App 交易记录中。
整个过程与任何非接触式支付一样，只需两到三秒。稳定币基础设施在后台默默运行。
稳定币卡与普通加密货币卡对比
并非所有加密货币卡都是稳定币卡。许多卡允许您充值 Bitcoin 或 Ethereum 等波动性资产。下表展示了两种方式在关键维度上的差异。
| 特性 | 稳定币卡 | 波动性加密货币卡 |
|---|---|---|
| 持有资产 | USDC、USDT（锚定 $1） | BTC、ETH、山寨币 |
| 价格波动风险 | 极低（仅有脱锚风险） | 高（市场价格波动） |
| 汇率可预测性 | 高，余额直接对应美元 | 低，余额价值不断变化 |
| 收益潜力 | 高。稳定币可获得 DeFi 收益 | 较低，取决于服务商 |
| 复杂程度 | 低，兑换过程简单直接 | 较高，需要管理价格风险 |
USDC 与 USDT：哪种更适合用卡消费？
USDC 和 USDT 都是用卡消费的绝佳选择，但两者各有值得了解的特点。您也可以阅读我们关于 USDC 消费卡的专题指南，以及如何使用 USDT 消费，深入了解两者。
| 特性 | USDC | USDT |
|---|---|---|
| 发行方 | Circle（与 Coinbase 共同创立） | Tether Ltd |
| 支持的区块链 | Ethereum、Solana、Avalanche、Base 等 | Ethereum（ERC-20）、Tron（TRC-20）等 |
| 透明度 | 每月经审计的储备鉴证报告 | 季度报告；历来透明度较低 |
| 流动性 | 按市值计算第二大稳定币 | 按市值计算最大的稳定币 |
| DeFi 集成 | 主流协议广泛支持 | 广泛支持；TRC-20 在亚洲很常用 |
就日常用卡消费而言，USDC 和 USDT 的实际差别很小：两者都能可靠地维持锚定，并在消费时高效兑换。USDC 在透明度上略胜一筹；USDT 流动性更深，按交易量计算是占主导地位的稳定币。许多用户同时持有两者，并根据网络费用选择存入成本更低的一种。
稳定币的 DeFi 收益：额外优势
稳定币卡最大的战略优势，或许并不在于消费那一刻，而在于两次消费之间。由于稳定币存在于链上，并与 DeFi 协议原生集成，您卡里的余额不必闲置。
DeFi 借贷和流动性协议会为稳定币存款支付收益。收益率因协议和市场状况而异，但成熟 DeFi 协议的稳定币收益历来在 3% 到 12% APY 之间，远高于传统银行账户接近于零的利率。如需全面了解这些收益如何产生，请阅读我们的 DeFi 收益与银行利息对比指南。
与传统加密货币质押相比，稳定币收益同样有优势。请参阅我们的稳定币利率指南，了解这些收益在不同平台和市场周期中的表现。
集成到卡片产品中，意味着您的余额在未被消费的每一刻都在赚取收益，而无需您手动操作任何 DeFi 协议。卡片服务商会代您处理 DeFi 集成。
风险与局限
使用稳定币卡前需要了解的主要风险
脱锚风险。USDC 和 USDT 这类有抵押资产支持的稳定币在重大市场事件中维持住了锚定，但短期脱锚事件确实可能发生，也确实发生过。2023 年 3 月硅谷银行危机期间，USDC 曾短暂跌至 $0.87，随后恢复。脱锚事件虽然罕见且通常短暂，但意味着您的余额可能出现暂时波动。
智能合约风险。如果卡片服务商使用 DeFi 协议产生收益，这些协议就存在智能合约风险：协议代码中的漏洞或被攻击可能导致资金损失。请选择使用经过审计的成熟协议、并设有保险或储备基金的服务商。
发行方风险。您的稳定币由卡片服务商托管。如果服务商出现资不抵债或安全漏洞，您的资金可能面临风险。在存入大额资金前，请先调查服务商的监管状况、保险覆盖范围和安全措施。
地域限制。并非所有稳定币卡产品都在每个国家提供。各地对稳定币的监管环境仍在演变，部分服务商会在某些司法辖区限制服务。申请前请先查看哪些国家支持加密货币卡。
DPT 如何更进一步
DPT 专为稳定币卡模式打造，将消费的便利性与闲置余额的收益结合在一起。
DPT 的不同之处
支持 USDC 和 USDT。DPT 同时支持这两种领先的抵押型稳定币，让您可以灵活选择为卡片注资的方式，并尽量降低网络费用。
闲置稳定币自动获得 DeFi 收益。您的余额会自动投入 DeFi 协议。您无需直接操作任何协议，收益会累积到您的账户，并可随时用于消费。
Visa Platinum 网络。所有 DPT 卡均基于 Visa Platinum 等级，可在 150+ 个国家通用，并享有高端出行权益。
即时虚拟卡。完成 KYC 验证后即可立即获得虚拟卡。充值稳定币后数分钟内即可开始消费，无需等待实体卡。
在香港持牌。DPT 持有信托或公司服务提供者（TCSP）牌照运营，受监管机构监督并适用消费者保护框架。
DPT 模式解决了持有稳定币的核心矛盾：您的资金既要保持足够的流动性，以便随时消费；又要充分发挥作用，让您有理由把它留在链上，而不是存入储蓄账户。
常见问题
稳定币卡比普通加密货币卡更安全吗？
从价格波动的角度看，是的。由于稳定币与法币挂钩、价值几乎恒定，从您为卡片充值到实际消费期间，您的消费能力不会波动。托管安全则取决于卡片服务商的安全措施和监管状况，这一点对任何类型的加密货币卡都一样。
如果 USDT 脱锚会怎样？
如果 USDT 这类稳定币与美元脱锚，您的卡内余额价值也会随之波动。脱锚事件很少见，但在算法稳定币上确实发生过。USDT 和 USDC 均有抵押资产支持，并在重大市场事件中维持了锚定。在不同稳定币之间分散持有，且持有量不超过近期消费所需，可以降低这一风险。
存放在卡里的稳定币可以赚取利息吗？
使用 DPT 可以。DPT 会自动通过 DeFi 协议让您闲置的稳定币余额发挥作用，即使您没有消费，余额也能产生收益。并非所有加密货币卡都提供这项功能，很多卡只是持有您的稳定币，闲置余额没有任何回报。
DPT 支持哪些稳定币？
DPT 支持 USDC 和 USDT，这是规模最大、流动性最好的两种美元稳定币。两者都有抵押资产支持，并广泛集成于各类 DeFi 协议，因此 DPT 能够自动为您的闲置余额产生收益。
我可以在同一张卡上混合使用稳定币和波动性加密货币吗？
这取决于卡片服务商。部分加密货币卡允许您持有多种资产，并在购物时选择用哪一种支付。使用 DPT 时，主要消费币种是稳定币，这可确保消费体验可预期，并让闲置余额获得 DeFi 收益。
开始让您的稳定币赚取 DeFi 收益。
充值 USDC 或 USDT，您持有的每一美元都能赚取收益，并可在任何受理 Visa 的地方消费。覆盖 150+ 个国家。
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